永续合约会爆仓，杠杆越高、保证金缓冲越薄，仓位越容易在反向波动中触及强平线。它没有到期日，不代表可以无限期扛单：当账户权益不足以覆盖维持保证金，交易平台就可能接管并强制减仓或平仓。爆仓也不是非得等本金完全亏光才发生，维持保证金、平仓费用等都会影响实际强平位置。
拿USDT本位合约举例，账户投入1000 USDT，以10倍杠杆开出约1万USDT仓位，标的价格每反向波动1%，仓位浮亏大致就是100 USDT，约占初始保证金的10%；反向波动接近10%时，保证金已被大幅侵蚀，但实际强平通常会更早，不能把亏完本金当作安全边界。仓位越大，平台适用的维持保证金率也可能不同；加上手续费和资金费用，强平价会随账户条件变化，不能只凭简单的杠杆倍数公式判断。
一个常被忽略的细节是，强平判断未必看K线显示的最新成交价。主流合约平台会使用标记价格触发清算，以降低单笔异常成交造成误判的风险；图表上的最低价没有碰到自己盯着的数字，仓位仍可能因标记价格或账户保证金率达到阈值而被处理。逐仓模式把特定仓位的保证金单独计算，风险相对局限在该仓位；全仓模式则共享可用保证金，其他仓位的盈亏也可能改变强平风险，余额被共同消耗时，风险范围随之扩大。
降低爆仓概率，关键不是寻找永不爆仓的杠杆，而是控制仓位和预留余量。开仓前查看强平价、维持保证金率与标记价格，设置止损时给成交滑点留出空间；止损价若放在强平价行情急走时止损单可能来不及执行。逐仓能帮助限定单笔风险，全仓则需要持续评估账户整体敞口。自动追加保证金等功能也只是用余额延后风险，并非消除强平：可用资金耗尽，或价格剧烈跳动，仓位仍可能被清算。永续合约没有无风险模式，杠杆和保证金规则只决定风险如何累积，不会替交易者承担亏损。
