比特币杠杆交易的盈利，主要来自交易对手的亏损与市场价格变化带来的合约结算差额；手续费等成本则流向交易平台。它不会凭空创造收益，也不是每个赚到钱的人都直接拿走某个爆仓者的全部本金。看懂资金在多空双方、平台和风险机制之间如何流动，才能理解杠杆交易的真实账本。
以比特币永续合约为例，多头押注价格上涨，空头押注下跌。价格上行时，多头仓位产生浮盈，空头承受相应亏损；价格下行则反过来。盈利通常体现为合约账户之间的盈亏结算，但实际交易还受成交价格、手续费、滑点和保证金规则影响。杠杆放大的不是判断正确率，而是同样幅度的价格波动对账户权益的影响。
举例说，投入1000美元保证金、以10倍杠杆建立约1万美元仓位，标的价格反向波动1%，仓位账面盈亏约为100美元，相当于保证金的10%，还未计手续费和资金费用。实际强平价格并不能只用保证金亏完简单推算，维持保证金、仓位模式、标记价格及平台规则都会影响结果。杠杆越高，可承受的反向波动通常越小。
永续合约还有资金费率：它不是平台固定收取的手续费，而是多头与空头持仓者之间定期支付的费用。费率为正时，通常由多头付给空头；费率为负时，通常由空头付给多头。它用于促使永续合约价格靠近现货指数，因此方向判断正确，也可能因持仓时间较长、资金费率不利而被持续侵蚀收益。币安的合约说明也明确将其描述为多空持仓者之间的支付机制。
仓位触及强平条件后，平台会按规则处置仓位；成交盈亏由市场中的交易对手承接，若流动性不足、平仓价格越过账户可承担范围，保险基金等机制可能用于填补穿仓损失，具体安排因平台而异。与此平台可从成交中收取交易费用，部分平台还设有强平相关费用。因而，杠杆赚谁的钱没有单一答案：盈利来自价格变动下的交易结算，成本则可能分流给平台和其他机制。对普通交易者而言，真正需要盯住的不只是方向，还包括仓位规模、保证金余量、资金费率与极端行情下的成交风险。
