期权合约是否会提前清零是投资者普遍关心的问题。期权确实可能在到期前清零，但这一过程并非自动发生，而是由市场机制、合约条款和投资者行为共同决定。理解这一机制的关键在于区分价值归零与强制平仓两种场景，同时需结合期权的时间价值和内在价值动态变化来分析。
期权的价值由内在价值和时间价值构成。内在价值取决于标的资产价格与行权价的差额，而时间价值则反映市场对未来波动的预期。到期日临近，时间价值会加速衰减，尤其是深度虚值期权（即行权价与标的价差距过大时），其时间价值可能趋近于零若标的资产价格未出现有利波动，期权买方可能因合约失去获利潜力而选择放弃持仓，导致合约价值归零。这一过程是市场自然出清的结果，而非系统强制操作。
从交易行为看，清零还可能由投资者的主动操作触发。买方在到期前选择平仓卖出合约，或卖方通过反向交易对冲头寸，都可能使权利金收支抵消，相当于持仓清零。若投资者保证金不足且未及时追加，交易所可能强行平仓，但这种情况属于风险控制措施，与期权本身的价值归零性质不同。即使期权价值极低，只要未被行权或平仓，合约仍会存续至到期日。
法律和交易所规则为期权清零提供了制度保障。根据股票期权交易试点管理办法，期权合约到期未行权即自动失效，而清算机构会按流程处理作废合约。这一设计确保了市场秩序，但也要求投资者必须密切关注持仓动态。对于比特币等加密货币期权，由于市场波动剧烈，虚值期权归零的风险更高，投资者需更谨慎管理仓位。
从风险管理的角度，期权清零是市场效率的体现。它迫使投资者理性评估持仓，避免因末日轮投机行为导致损失扩大。对于买方而言，权利金的完全损失是最大风险；对于卖方，则需防范极端行情下被迫履约的风险。成熟的投资者通常会通过分散到期日、控制仓位比例等方式降低清零冲击，而非单纯依赖市场波动获利。
