恒星币xlm在2014年初次进入市场时，并不存在一个所有参与者都认可的统一发行价。按照早期市场首个可追踪成交价计算，xlm约为0.00279美元；若按stripe早期获得2 billion枚xlm的交易折算，价格约为0.0015美元；而恒星发展基金会后来进行首轮公开拍卖时，挂牌参考价为0.0031美元。综合不同发行环节来看，恒星币初始价格更适合表述为0.002至0.003美元区间，而不是简单锁定在某一个数字。
造成价格口径差异的关键，在于Stellar并不是按照传统ICO模式一次性向市场出售全部代币。网络早期生成了1000亿枚stellars，也就是后来所称的XLM，其中约95%计划通过注册分发、公益组织合作以及比特币和Ripple持有者计划等方式进入社区，剩余5%用于基金会运营。恒星币最初更强调扩大用户覆盖和建立支付网络，并没有设计一个类似新项目公开募资时的单一发售价。
早期机构交易可以提供一个较清晰的价格参照。2014年，Stripe向恒星发展基金会提供300万美元资金，随后以20亿枚XLM完成偿还，按金额直接折算，每枚XLM约为0.0015美元。这属于特定合作安排下的隐含价格，不能完全等同于普通投资者在交易所买入的价格，但它反映了项目早期的估值水平。到了2015年3月，基金会将6.5亿枚stellars放入内部交易市场，并按照30日移动平均价以0.0031美元出售，市场交易属性明显增强。
XLM在2014年8月已有约0.00279美元的历史首个成交记录，随后价格波动并不平顺，同年11月一度下探至约0.00123美元。早期流动性不足、交易平台数量有限、代币分发节奏变化，都会放大价格上下波动。首次交易价机构换取价和公开拍卖价虽然都能被称作初始价格，却对应不同时间与不同交易场景，不能直接混为一谈。
市场上偶尔出现的0.0581美元，也常被部分行情页面标注为XLM的ICO价格，但这个数字与恒星早期免费分发、Stripe交易以及2015年公开拍卖的价格体系并不一致，更适合视为特定数据库的统计口径，不能当作唯一答案。对于想了解恒星币发行价的投资者，记住三个数字会更准确：早期机构折算价约0.0015美元，首个市场成交价约0.00279美元，首轮公开拍卖参考价约0.0031美元。它们共同构成了XLM最初的价格坐标，也比单独引用一个发行价更接近真实市场演变。
