MDX不属于空气币，它是MDEX去中心化交易所的原生平台通证，拥有落地产品、链上合约、真实应用场景与合规代币分发规则，价格持续暴跌不等于项目没有实体业务，这也是区分空气币和弱势落地币种的核心评判依据。
MDEX在2021年1月正式上线主网，首发落地火币生态链HECO，后续完成币安智能链BSC、以太坊多链部署，是早期HECO生态头部DEX产品，平台搭载AMM自动做市交易机制，常年开放币币兑换、流动性挖矿、交易挖矿三类基础功能，原生合约在BSC、HECO区块浏览器均可查询链上转账记录，累计链上交易超千万笔，持币地址数量五万以上，空气币普遍无链上合约、无真实链上交互数据，而MDX全程依托去中心化交易所业务流通，代币本身是平台手续费抵扣、DAO治理投票、LP质押挖矿的刚需凭证，用户在平台提供流动性可稳定获取MDX挖矿奖励，手续费回购销毁机制也写入智能合约，具备明确的通证消耗场景。代币总量10.6亿枚，分配方案提前公示，80%代币全部通过挖矿逐步释放，10%团队份额、7%早期机构份额、3%市场运营份额均设置智能合约分期解锁，不存在项目方无节制增发、凭空发币的空气币典型套路。
二级市场与上线资质同样可以佐证MDX并非空气币种，MDX上线初期登陆火币、Gate、MXC等多家正规中心化交易所，长期开设MDX/USDT主流交易对，时至今日依旧保留多家平台正常交易盘面，空气币大多仅上线小众野鸡交易所，上线短时间便下架归零。该币种历史最高价达到10.06美元，受2022年后HECO生态整体萎缩、DEX赛道行业竞争加剧、整体加密熊市多重因素影响，币价一路下行至现价0.0006美元附近，流通市值不足60万美元，24小时成交额常年维持数百美元级别，盘面流动性极度匮乏，不少投资者因为币价长期暴跌、项目生态萎缩，主观将其归类为空气币，但生态衰败和空气币本质是两个概念，前者是落地项目受行业环境影响经营走弱，后者从诞生之初就没有任何实体产品与落地规划，仅靠炒作概念收割投资者。
除此之外，MDEX早期完成CertiK等头部区块链安全公司智能合约审计，项目上线阶段和TokenPocket钱包、火币矿池、多家链上项目达成官方合作，陆续上线IMO项目首发板块、跨链资产桥产品，早期巅峰时期稳居HECO链交易量前列，生态内诞生大量依托MDEX首发的中小DeFi币种。后期随着HECO生态用户大规模流失，项目方缩减研发投入，版本迭代速度放缓，生态拓展陷入停滞，平台日活和链上交易量断崖式下滑，代币价值失去基本面支撑持续阴跌，这也是市场争议MDX的主要源头，但即便项目发展陷入低谷，MDEX官网、链上交易功能依旧可以正常访问，代币质押、兑换等基础功能没有关停，没有出现项目方卷款跑路、合约作废、平台直接关停等空气币标志性问题。
