截至2026年5月12日，USDT（泰达币）总供应量约为1897亿枚，流通量约189.73亿枚，市值约1897亿美元，稳居全球稳定币龙头，占稳定币市场约58%-59%份额。
USDT由Tether公司发行，2014年诞生，最初基于比特币Omni链，现覆盖以太坊、波场、Solana等十余条公链。其中，波场链上USDT约87.18亿枚，占总量近50%，因转账速度快、手续费低，成为用户首选链上版本。以太坊链上USDT约600多亿枚，主要用于DeFi交互；其余分布在BSC、Solana等链上，多链格局满足不同场景需求。
USDT采用1:1美元储备模式，用户存美元至Tether账户，链上铸造等量USDT；赎回时销毁代币并返还美元。2026年以来，Tether多次大额增发，5月4日单在波场链就增发1亿枚，总供应量持续走高。其储备资产以现金、国债为主，辅以少量商业票据，2025年底储备约1929亿美元，净资产约63亿美元，为流通提供支撑。
市场需求是USDT发行量增长的核心动力。全球超5.5亿用户依赖USDT，尤其在阿根廷等通胀高、本币贬值快的新兴市场，它成为对抗通胀、保值资产的“数字美元”。同时，USDT是币圈交易核心媒介，几乎所有交易所都支持其交易对，24小时成交额超860亿美元，流动性远超其他稳定币，“买币先换USDT”已成市场惯性。
对比竞争对手，USDT优势显著。USDC流通量约350亿美元，仅为USDT的1/5；算法稳定币因波动性大，市场份额不足5%。尽管USDT储备透明度常受质疑，但凭借先发优势、全链覆盖和用户粘性，其龙头地位短期难以撼动，发行量或随市场需求持续增长。
