Makiswap是搭建在火币生态链HECO之上的去中心化AMM交易协议，2021年正式上线，属于非托管类型DEX，用户资产始终保存在个人Web3钱包内，平台不会代为保管用户资金，依靠智能合约完成全部交易逻辑，不需要撮合订单簿即可实现代币互换操作。和很多头部去中心化交易所的底层逻辑相近，Makiswap复用恒定乘积算法xy=k构建交易定价体系，依托公链本身低gas的特性，主打低成本链上代币交换，面向HECO生态内各类链上通证提供交易渠道，不需要注册账号，钱包授权之后即可接入平台开展各类DeFi操作。
Makiswap的核心模块分为流动性池、交易合约、挖矿奖励三大部分。普通用户存入等值的两种代币组成交易对，即可成为流动性提供者，获得对应的LP凭证代币，代表自身在资金池中的份额，每一笔swap交易产生0.2%手续费，其中0.17%分配给流动性提供者，剩余0.03%划入项目开发基金，以此形成对LP的基础激励。底层合约将交易、添加流动性、移除流动性、质押挖矿功能拆分，不同逻辑交由独立合约执行，代币价格完全由池内资产储备量自动计算，大额交易依旧会产生滑点，滑点幅度直接取决于对应资金池的资金深度，池内资金体量越小，价格波动会越明显。
Makiswap原生代币MAKI贯穿整个协议的实际应用场景，持有者可以开展质押获取额外收益，同时拥有协议治理投票权限，参与平台参数调整、激励规则修改等议题表决。除基础代币互换之外，平台内置挖矿农场板块，用户把手中LP代币质押到农场，能够赚取MAKI代币奖励，适合想要挖掘流动性挖矿收益的链上参与者，同时支持普通用户自主创建全新交易池，为HECO上新项目提供早期代币交易通道，这也是早期很多中小DeFi项目选择DEX上线的常用方式。普通交易者更多使用swap功能，直接完成不同通证之间兑换，无需挂单等待对手方成交，整个过程在链上实时确认。
对比同类型去中心化交易所，Makiswap的优势集中在公链gas成本，依托HECO网络，每一笔链上交互消耗的手续费较低，适合小额高频代币兑换。但协议的表现高度依赖生态整体活跃度，流动性池深度直接决定交易体验，当池子资金规模萎缩时，即便是中等规模的兑换，也会带来较高滑点，影响实际成交价格。作为AMM模式固有的特点，提供流动性的用户还要面对无常损失风险，两种代币行情出现较大涨跌时，LP取回资产的实际价值，可能低于单纯持有代币的收益水平，这也是参与流动性挖矿需要重点考量的现实因素。
Makiswap是典型的公链生态原生DEX，完整覆盖代币交换、流动性供给、挖矿质押、社区治理等DeFi基础功能，它把交易权限交还用户钱包，依靠算法做市打通链上资产流转路径。对于币圈用户，理解Makiswap的技术机制，也能够举一反三看懂绝大多数AMM去中心化交易所的运行逻辑，不管是普通代币交易者，还是想要参与流动性挖矿获取被动收益的参与者，都需要充分熟悉AMM模式自带的各类风险，结合资金池深度、代币行情波动理性开展链上交互。
